Світові ринки мазуту звужуються через судноплавні суперечки в Ормузькій протоці та логістичні перешкоди на Рейні

Світові ринки суднового та залишкового палива повернулися до стану фізичної обмеженості після поновлення судноплавних суперечок на Близькому Сході та критичних обмежень внутрішньої логістики по всій Європі. Відновлення військово-морських заходів в Ормузькій протоці призвело до зростання цін, підвищивши вартість суднового палива з низьким вмістом сірки (0,5%) у Сінгапурі до $638,30 за метричну тонну та мазуту з високим вмістом сірки 380 CST до $461,34 за метричну тонну.

Дивергенція фундаментальних показників пропозиції за видами залишків розширила спред Singapore Hi-5 до $170,36 за метричну тонну, що є найвищим рівнем з кінця березня. Згідно з ринковим аналізом, опублікованим Alkagesta, грошова премія на низькосірчисте паливо різко відновилася до $20,97 за метричну тонну на тлі негайного купівельного інтересу, тоді як грошові диференціали на високосірчисте паливо впали до знижки у $3,08 за метричну тонну під вагою зростання регіонального виробництва.

Регіональні торговельні потоки по всій Азії відображають активне перебалансування пропозиції. Запаси важких дистилятів у Сінгапурі впали на 2,4 відсотка за тиждень до 19,2 мільйона барелів, залишаючись нижчими за довгострокові середні показники. Загальний імпорт мазуту в хаб зріс на 41,3 відсотка до 907 702 метричних тонн, чому сприяло семикратне збільшення поставок з Японії та стабільні поставки з Малайзії, тоді як обсяги експорту підскочили на 61,2 відсотка завдяки відновленню поставок до Китаю та Гонконгу.

На Близькому Сході комерційне накопичення запасів та темпи нафтопереробки швидко коригуються. Запаси важких дистилятів у Фуджейрі зросли на 38 відсотків до 7,315 мільйона барелів, оскільки регіональні переробники підвищили завантаження. Як підкреслила глобальна енергетична торгова фірма Alkagesta, навантаження сирої нафти в саудівському Рас-Танурі досягло 2,25 мільйона барелів на добу. Одночасно стратегічні покупці, такі як Індія, використовують закордонні сховища у Фуджейрі для посилення безпеки постачання проти морських «вузьких місць».

У Північно-Західній Європі рівень води вздовж Рейну створив значні логістичні перешкоди для розподілу продукції всередині країни. Рівень води на датчику в Каубі, за прогнозами, впаде до 43 сантиметрів, що змусило річкові баржі завантажуватися приблизно на 16,6 відсотка від місткості. Це обмеження перемістило обсяги на регіональні залізничні сполучення та посилило обмеженість наявної пропозиції в Амстердамі-Роттердамі-Антверпені, де ціни на бункерні баржі зросли до $589,00 за метричну тонну.

Середземноморські нафтопереробники стикаються з обмеженою пропозицією низькосірчистого палива, оскільки коригування складу сирої нафти сприяють випуску середньосірчистого та 1-відсоткового мазуту. Сильні регіональні потреби комунальних підприємств у виробництві електроенергії влітку поглинають наявні 1-відсоткові барелі по всій Південній Європі. Тим часом регіональні навантаження вакуумного газойлю впали на 51,56 відсотка на початку липня, утримуючи ціни на вторинну сировину для нафтопереробних заводів та компоненти прямої перегонки на високому рівні в усьому басейні.

Дивлячись вперед, стійка беквордація вздовж форвардної кривої відображає глибоке світове скорочення запасів на 440 мільйонів барелів з моменту початку регіональної напруженості. Оскільки повне відновлення експорту продуктів на великих нафтопереробних об'єктах, таких як Рувайс та Аль-Зур, очікується до початку 2027 року, учасники ринку все більше покладаються на гнучку логістику та диверсифіковані бункерувальні вузли для управління постійною ринковою волатильністю.