Implementarea CBAM în UE creează schimbări de preț și de origine în comerțul global cu uree

Comercianții internaționali de îngrășăminte se confruntă cu o incertitudine substanțială privind termenii comerciali și distribuția costurilor, pe măsură ce Uniunea Europeană se apropie de lansarea Mecanismului de Ajustare la Frontieră a Emisiilor de Carbon (CBAM). Participanții la piață rămân divizați cu privire la care Incoterms vor oferi cea mai mare lichiditate și cum vor fi alocate cheltuielile suplimentare cu carbonul între exportatori și cumpărători. Comisia Europeană nu a finalizat încă elementele cheie ale calculului taxei, care încorporează prețurile fluctuante din Sistemul de comercializare a cotelor de emisii al UE. Această ambiguitate de reglementare complică gestionarea riscurilor viitoare în lanțul global de aprovizionare cu azot.

Taxele proiectate pe carbon variază semnificativ deoarece mecanismul evaluează intensitatea emisiilor pe baza fiecărei unități de producție. Unitățile de producție mai noi și mai eficiente energetic vor suporta taxe mai mici, în timp ce instalațiile mai vechi se confruntă cu penalități drastice. Obligațiile financiare estimate variază de la aproximativ 15 € (17 $) pe tonă până la peste 80 € pe tonă, în funcție de originea și tehnologia activului. În consecință, se așteaptă ca importatorii europeni să își ajusteze strategiile de achiziție pentru a prioritiza volumele din rutele de aprovizionare cu emisii mai scăzute.

Rutele de aprovizionare din Egipt, cel mai mare furnizor extern de uree către bloc, se confruntă cu taxe medii estimate de aproape 40 € pe tonă, deși performanța diferă între fabricile interne individuale. În schimb, exportatorii din Asia Centrală, din Uzbekistan și Turkmenistan, se confruntă cu taxe proiectate mai mari din cauza activelor de producție mai vechi și mai puțin eficiente din punct de vedere al consumului de combustibil. Firmele comerciale notează că aceste lacune de eficiență vor modifica fluxurile comerciale globale, pe măsură ce cumpărătorii europeni caută să minimizeze costurile de conformare. Comisia Europeană a amânat, de asemenea, recent, propunerile legislative menite să rafineze cadrul CBAM, prelungind incertitudinea administrativă pentru birourile de tranzacționare.

Anticiparea taxelor pe carbon care urmează a fi introduse a provocat o creștere a importurilor la sfârșitul lunii octombrie și începutul lunii noiembrie, împingând prețurile ureei granulare din Egipt peste 500 $ pe tonă fob. Cumpărătorii europeni au accelerat vămuirile pentru a stabili stocuri în depozite înainte de tranziția de reglementare. Presiunea rezultată asupra prețurilor în Africa de Nord a determinat cumpărătorii să securizeze peste 300.000 de tone de produs din origini alternative, inclusiv Nigeria, Oman, Malaezia, Qatar și China. Aceste transporturi alternative au fost direcționate către terminalele de import din România, Turcia și Regatul Unit.

În timp ce producătorii europeni de îngrășăminte, precum Yara, salută politica ca pe un mijloc de restabilire a parității competitive față de producătorii din afara UE, capacitatea internă rămâne insuficientă pentru a satisface cererea agricolă regională. Piața europeană se bazează puternic pe aprovizionarea externă, importând peste 5 milioane de tone de uree din origini primare din afara UE, precum Egipt, Algeria și Rusia în 2023. Conform calendarului de reglementare, importatorii trebuie să achiziționeze certificate care acoperă cel puțin 80% din carbonul încorporat trimestrial, odată ce faza de implementare începe. Ca urmare, analiștii de piață se așteaptă ca cheltuielile de reglementare ridicate să fie în mare parte integrate în prețurile angro din aval.