I futures sul diesel CME salgono a 4,67 dollari al gallone a causa della scarsa offerta

I futures sul diesel a bassissimo tenore di zolfo presso la borsa merci CME sono saliti del 4,09% martedì per chiudere a 4,6773 dollari al gallone, guadagnando 18,36 centesimi nel corso della giornata. La sessione ha segnato il livello di chiusura più alto dall'inizio delle ostilità che hanno coinvolto Iran, Stati Uniti e Israele, superando il precedente picco post-bellico di 4,6084 dollari registrato il 20 marzo. I dati storici del contratto indicano che la chiusura di martedì è la seconda più alta mai registrata al CME, superata solo dal marchio di 5,1354 dollari al gallone raggiunto alla fine di aprile 2022 dopo l'invasione russa dell'Ucraina.

Sebbene i contratti futures abbiano registrato forti guadagni, gli ultimi benchmark di vendita al dettaglio settimanali hanno registrato un leggero calo a causa del tradizionale ritardo nei prezzi al consumo. Il Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti e la Energy Information Administration hanno riportato un prezzo medio di vendita al dettaglio settimanale di 5,5999 dollari al gallone, riflettendo un calo di 5,3 centesimi. Questa cifra rappresenta solo il secondo ritirata settimanale nel diesel al dettaglio negli ultimi due mesi. Nel frattempo, la media nazionale giornaliera al dettaglio compilata da AAA si è attestata a 5,6325 dollari al gallone martedì, avvicinandosi al suo massimo post-bellico di 5,689 registrato ad aprile.

Le dinamiche di mercato indicano che lo slancio al rialzo tra i distillati è guidato da molteplici sfide di offerta che si compongono piuttosto che da un singolo evento isolato. Le pressioni primarie includono la perdita di forniture di greggio dal Medio Oriente che possiedono proprietà fisiche specificamente adatte per rendimenti elevati di raffinazione di distillati medi. Inoltre, gli attacchi militari contro le strutture di raffinazione e gli hub di esportazione russi hanno ridotto la disponibilità di prodotti. Queste perdite operative coincidono con livelli di stoccaggio globalmente esauriti mentre i partecipanti al mercato si preparano alla domanda di riscaldamento invernale di picco.

L'avanzata sul mercato dei futures è stata rispecchiata negli scambi fisici su sistemi di condotte e chiatte regionali nei principali hub di distribuzione. Prima del recente aumento dei prezzi, il CME ULSD aveva chiuso a 4,4948 dollari al gallone il 21 agosto prima di scendere brevemente a causa delle speranze di una ridotta frizione marittima attorno allo Stretto di Hormuz. Quel calo si è rivelato breve, con i prezzi che si sono ripresi a quasi 4,50 dollari al gallone entro la fine di quella settimana prima di balzare significativamente attraverso sessioni consecutive.

La forza sostenuta nei futures sul diesel è destinata a esercitare una rinnovata pressione al rialzo sui prezzi del carburante al dettaglio e sui supplementi per il trasporto commerciale. Poiché i mercati fisici in contanti hanno rispecchiato il rally dei futures, si prevede che il recente calo delle medie di vendita al dettaglio pubblicate si invertirà nei prossimi cicli di rendicontazione. Con i vincoli di raffinazione e i rischi geopolitici che persistono, i prodotti distillati medi continuano a sovraperformare i benchmark più ampi del greggio e della benzina.