A rajnai szűk keresztmetszetek és az ázsiai kínálati hiányok világszerte szűkítik a fűtőolajpiacot

A globális fűtőolaj-ellátás kettős operatív nehézséggel küzd, mivel az európai folyami szállítási szűk keresztmetszetek és a közel-keleti korlátozott kínálat megváltoztatják a regionális termékáramlásokat. A Rajna mentén tapasztalható súlyos hidrológiai aszály következtében a vízszint a kaubi szűk keresztmetszetnél negatív tartományba süllyedt, ami megbénította a felső folyami uszályforgalmat. Ez a logisztikai patthelyzet a part menti terminálokba zárta a nehéz maradékanyagokat, aminek következtében az Amszterdam-Rotterdam-Antwerpen (ARA) fűtőolaj-készletek 18,5 százalékkal, 961 000 metrikus tonnára emelkedtek heti szinten. A magasabb part menti készletek ellenére a belföldi európai fogyasztói piacok fizikai ellátási korlátokkal szembesülnek a téli csúcsidőszaki fűtési igények előtt.

A belföldi finomítói komplexumok, köztük a Shell 190 000 hordó/nap kapacitású rheinlandi létesítménye és a karlsruhe-i 316 000 hordó/nap kapacitású MiRO üzem, a merülési korlátok miatt akár harmadával is csökkentették az uszályrakodást. A leállt uszálykapacitás közúti szállítással való pótlása nem kivitelezhető, tekintettel arra, hogy több ezer további teherautóra lenne szükség a torlódások felszámolásához. Ennek következtében a svájci fűtőolajárak szeptemberben 8 százalékkal emelkedtek az előző hónaphoz képest, elérve a többéves csúcsot. Az azonnali kiskereskedelmi hajóüzemanyag-ellátás az ARA központban visszafogott maradt, mivel a vásárlók a magas árak és a helyi elosztási nehézségek miatt kivárnak.

Az ázsiai piacokon a kéntelenített hajóüzemanyag azonnali elérhetőségének korlátai miatt a Szingapúrban leszállított hajóüzemanyag-felárak heti szinten 24,3 százalékkal, a rakomány-referenciaértékek feletti 70,33 dollár/metrikus tonnára emelkedtek. A következő havi szingapúri 0,5 százalékos kéntartalmú hajóüzemanyag finomítói árrése az ICE Brenthez képest 22,90 dollár/hordó körül maradt, fenntartva a stabil árréseket a regionális finomítók számára. A szingapúri 380 CST swap görbe azonnali backwardationje 39,25 dollár/metrikus tonnán állt, ami aláhúzza a folyamatos azonnali fizikai hiányt a maradékanyag-készletben. A szingapúri szárazföldi nehézdesztillátum-készletek 5,3 százalékkal, 18,70 millió hordós hathetes mélypontra estek vissza.

A transzatlanti és Európa-Ázsia arbitrázs csatorna az azonnali rakodások számára zárva maradt, mivel a magas tartályhajó-fuvardíjak és a 83 dollár/metrikus tonnás szűk kelet-nyugati spread korlátozza a hosszú távú szállításokat. A nyugati csomópontokból Szingapúrba érkező, alacsony kéntartalmú hajóüzemanyag mennyisége októberben előrejelzések szerint 1,5 és 1,6 millió metrikus tonna közé esik. Ezenkívül az ázsiai hajóüzemanyag-ellátó központba irányuló régión belüli beáramlás 26 százalékkal csökkent az előző héthez képest, ami tovább súlyosbította az azonnali termékhiányt. A Szingapúrból származó összes kifelé irányuló fűtőolaj-szállítmány szintén csökkent, amit elsősorban a Kínába irányuló exportmennyiség 75 százalékos visszaesése vezetett.

A magas kéntartalmú fűtőolaj alapjai továbbra is támogatottak a dél-ázsiai strukturális áramtermelési igények miatt, ahol Pakisztán, Banglades és Srí Lanka közműszolgáltatói továbbra is fűtőolajjal helyettesítik a megszakadt cseppfolyósított földgázszállításokat. A pakisztáni belföldi fűtőolaj-export 39 százalékkal csökkent július és augusztus folyamán az előző év azonos időszakához képest, mivel a belföldi finomítók a nehézfűtőolajat a helyi erőművekhez irányították át. Ez a rugalmas közüzemi felhasználás a közel-keleti tranzitsúrlódásokkal együtt hozzájárult a fudzseirai maradék fűtőolajkészletek 30 százalékos heti csökkenéséhez, amelyek 3,91 millió hordóra estek vissza, erősítve a repedésmarzsot mind a keleti, mind a nyugati kereskedelmi medencékben.