Mit csinál valójában egy fizikai kereskedő
A fizikai árukereskedő megvesz egy rakományt egyik helyen, formában vagy időpontban, és eladja egy másikban, a kettő közötti különbséget költségek levonása után profitként realizálva. A margó a helyszínből, minőségből, időzítésből és a végrehajtási képességből származik, általában nem irányított árfogadásból.
Ezért állnak az üzemeltetési, logisztikai és hitelfunkciók olyan közel a kereskedőasztalhoz. Egy fedezetlen szállítási költség vagy egy kihagyott laycan (rakodási időkeret) egy jól kidolgozott üzlet teljes kereskedelmi értékét eltörölheti.
Kockázatkezelés
Az alapár-kitettséget jellemzően határidős ügyletekkel vagy swapokkal fedezik, így a maradványpozíció tükrözi azt a bázist, amelyet a kereskedő tartani kíván: minőségi spread, helyszíni spread vagy időbeli spread.
A szállítási, deviza- és kamatkockázatokat külön kezelik. Ahol a fedezet nem tökéletes, a maradvány-báziskockázatot szándékosan kell megérteni és méretezni, nem pedig alapértelmezetten elfogadni.
Finanszírozás
A fizikai kereskedelem forgótőke-igényes. A hitelkeretek, tranzakciós akkreditívek és követelésfinanszírozás a standard eszközök, és a hitel elérhetősége gyakran a gyakorlati korlátja annak, mennyi üzletet vihet egy asztal.
A bankok étvágya érzékeny a partner minőségére, a fedezetkezelésre és az alapul szolgáló folyamat átláthatóságára – ezért a dokumentációs fegyelem kereskedelmi funkció, nem pedig adminisztratív.
Szerződések és feltételek
Az Incoterms határozza meg, hol száll át a kockázat és a költség a vevő és az eladó között. A FOB, CFR, CIF és DES mind a szállítás, biztosítás és kirakodási felelősség eltérő allokációját jelenti.
A minőség, mennyiség, állásidő, rendelkezésre állási díj (demurrage), ellenőrzés és árazási mechanizmusok azok a záradékok, amelyek a legtöbb vitát generálják, és ezek több figyelmet érdemelnek, mint a főszövegben szereplő ár.
Brókerek és közvetítés
A brókerek piaci hírszerzést, partneri elérést és anonimitást biztosítanak a tárgyalások során. Különösen a szállítási és származtatott piacokon a brókeri likviditás teszi lehetővé a pozíciók felvételét és lezárását működőképes spread mellett.