El PMI manufacturero de EE. UU. se modera a 54.6 en agosto mientras persisten las presiones en el transporte de carga

La actividad manufacturera de Estados Unidos mantuvo su trayectoria expansiva por octavo mes consecutivo en agosto, aunque el ritmo de crecimiento se moderó respecto al mes anterior. El Instituto de Gestión de Suministros (ISM) registró un PMI manufacturero principal de 54.6, 1.0 puntos porcentuales por debajo del pico de julio, que había marcado el nivel más alto desde mayo de 2022. La lectura no alcanzó las expectativas de los economistas de 55.2, pero se mantuvo muy por encima del umbral de 50 puntos que separa la expansión de la contracción. Según los datos de la encuesta, el nivel actual de desempeño corresponde a una tasa de expansión anualizada del PIB real del 2.4 por ciento.

Los indicadores de demanda subyacentes mostraron signos de desaceleración tras una fuerte actividad a mediados de verano. El índice de nuevos pedidos se situó en 53.7, lo que refleja una disminución de 3.0 puntos en comparación con julio, manteniéndose en territorio positivo por octavo mes consecutivo. Las carteras de pedidos también se suavizaron, disminuyendo 3.2 puntos hasta los 51.8 frente a una lectura de producción sólida de 58.3. Los analistas de mercado señalaron que parte del enfriamiento secuencial en el volumen de pedidos puede deberse a que las empresas aceleraron la adquisición de inventarios a principios del verano antes de la implementación de aranceles.

Los niveles de inventario de los clientes permanecieron comprimidos a pesar del modesto reabastecimiento durante el mes. El subíndice de inventarios de clientes subió 2.1 puntos hasta 42.8, manteniéndose en un territorio designado como demasiado bajo. Mientras tanto, el empleo manufacturero se mantuvo en territorio de crecimiento en 51.2 tras un retorno a la expansión en julio que puso fin a un período de contracción de 33 meses. La relativa escasez de inventarios de clientes sigue proporcionando una base de apoyo subyacente para la producción industrial en curso.

Las redes de logística y entrega continuaron registrando tensiones en los canales de suministro industrial. El Índice de Gerentes de Logística indicó una tensión continua con una lectura de capacidad de transporte de 40, lo que representa una contracción incluso cuando la tasa de endurecimiento se desaceleró 11.6 puntos desde julio. Paralelamente, el subíndice de entregas de proveedores del ISM aumentó 40 puntos básicos hasta 59.3, lo que apunta a velocidades de entrega más lentas por noveno mes consecutivo. Ninguno de los 14 sectores manufactureros encuestados informó de intervalos de entrega más rápidos en agosto en comparación con el mes anterior.

La inflación de los costos de los insumos siguió siendo un importante viento en contra para los operadores industriales durante el período. El índice de precios se mantuvo estable en 71.1, igualando a julio y señalando un aumento en los precios de las materias primas por vigesimotercer mes consecutivo. Si bien la proporción de encuestados que informaron costos de insumos más altos disminuyó 4.0 puntos porcentuales hasta el 46.2 por ciento, la volatilidad de los precios impulsó sentimientos negativos entre el 58 por ciento de los gerentes de suministro encuestados. La salud del sector manufacturero sigue siendo crítica para los mercados de carga, ya que los volúmenes industriales generan aproximadamente dos tercios de los ingresos para los transportistas de carga inferior a la de un camión (LTL).