Heizölmärkte verengen sich durch Engpässe und Niedrigwasser

Die globalen Bunker- und Heizölmärkte haben mit kombinierten Lieferkettenblockaden an wichtigen See- und Flusswegen zu kämpfen. Der diplomatische Stillstand zwischen Washington und Teheran hat den kommerziellen Transit durch die Straße von Hormus gedrosselt, wo die täglichen Schiffsbewegungen am 9. August auf 13 Schiffe sanken. Gleichzeitig erreichte der Verkehr durch Bab al-Mandab Anfang der Woche einen Tiefstand von 16 Schiffen für das laufende Jahr. Diese maritimen Störungen fallen mit einem kritischen Flaschenhals auf europäischen Wasserstraßen zusammen, wo die sinkenden Wasserstände des Rheins die Binnenschifffahrt bei der Heizölverteilung eingeschränkt haben.

Die Wasserstände am Pegel Kaub am Rhein fielen am 10. August auf 16 Zentimeter, wobei die Prognosen bis Mitte August einen weiteren Rückgang auf 4 Zentimeter vorhersagen. Diese starke Untiefe hat die Binnenschifffahrtsbetreiber dazu gezwungen, die Frachtaufnahme auf etwa 15 bis 20 Prozent der Kapazität zu begrenzen, was etwa 250 Tonnen pro Schiff entspricht. Infolgedessen hat sich das Produkt an den Küstenterminals angesammelt, wodurch die Heizölvorräte in Amsterdam-Rotterdam-Antwerpen in der Woche zum 6. August um 24,69 Prozent auf 707.000 Tonnen gestiegen sind. Die physischen Barge-Bewertungen in Nordwesteuropa stiegen am 10. August, wobei schwefelarmes Material (0,5%) 602,75 US-Dollar pro Tonne und schwefelreiches Produkt (3,5%) 479,75 US-Dollar pro Tonne erreichten.

Trotz der Engpässe im Binnentransport konnte das Segment für schwefelreiches Heizöl in Nordwesteuropa stabile Eingangsmengen aufrechterhalten, unterstützt durch etwa 394.441 Tonnen, die im August aus Mexiko, Kolumbien und Venezuela eintreffen sollen. Umgekehrt bleibt die Verfügbarkeit von sehr schwefelarmem Heizöl in Europa knapp, da die regionalen Raffinerien hohe Ausbeuten an Mitteldestillaten beibehalten und die schwefelarmen Mischströme auf die Dieselproduktion lenken. Regionale Verbrauchsmuster spiegeln die typische Sommerflaute in den europäischen Bunkerzentren wider, obwohl die Nachfrage der Versorgungsunternehmen im Mittelmeerraum die für die Stromerzeugung verwendeten schwefelreichen Qualitäten stützte.

In Singapur verzeichneten die physischen Schifffahrtskraftstoff-Benchmarks bemerkenswerte Preisanstiege; 380 CST schwefelreiches Heizöl stieg auf 554,26 US-Dollar pro Tonne und 0,5% Schiffskraftstoff pendelte sich am 7. August bei 743,76 US-Dollar pro Tonne ein. Die kurzfristige Kassenprämie für 380 CST HSFO stieg Anfang August um fast 74 Prozent auf 24,08 US-Dollar pro Tonne. Unterstützt durch Importmengen aus dem Nahen Osten aus dem Irak, Saudi-Arabien und den Vereinigten Arabischen Emiraten, die bis Ende Juli auf 328.878 Tonnen anstiegen, wuchsen die kommerziellen Lagerbestände an schweren Destillaten in Singapur bis zum 5. August um 8 Prozent auf 19,58 Millionen Barrel. Währenddessen stiegen die Lagerbestände an schweren Destillaten in Fudschaira Anfang August um 8,6 Prozent auf 3,787 Millionen Barrel und beendeten damit drei aufeinanderfolgende Wochen des Abbaus.

Die Verkäufe von Schiffskraftstoff in Singapur gingen im Juli gegenüber dem Vormonat um 3,7 Prozent auf 4,44 Millionen Tonnen zurück, da erhöhte Spotprämien die Schiffsbetreiber dazu ermutigten, Bunkerkraftstoff an alternativen regionalen Standorten wie Zhoushan und Port Klang zu beziehen. Die anhaltende Knappheit bei schwefelarmen Cutter-Stocks trieb den Hi-5-Spread zwischen VLSFO und HSFO in Singapur am 3. August auf 225,93 US-Dollar pro Tonne. Auf der Angebotsseite schwankten die ICE-Brent-Rohöl-Futures für den nächsten Monat zwischen 79,36 US-Dollar pro Barrel am 4. August und 83,55 US-Dollar pro Barrel am 7. August infolge geopolitischer Stimmungsschwankungen. Gleichzeitig erreichten die Cash-Dubai-Differenziale am 4. August nach Sicherheitsvorfällen nahe der Straße von Hormus eine Prämie von 7,49 US-Dollar pro Barrel gegenüber den Futures desselben Monats.