CME-Diesel-Futures steigen bei knappem Angebot auf 4,67 USD pro Gallone

Die Futures für schwefelarmen Diesel an der Warenterminbörse CME stiegen am Dienstag um 4,09 % und schlossen bei 4,6773 US-Dollar pro Gallone, was einem Gewinn von 18,36 Cent an diesem Tag entspricht. Die Sitzung markierte den höchsten Schlusskurs seit Beginn der Feindseligkeiten zwischen dem Iran, den Vereinigten Staaten und Israel und übertraf den bisherigen Nachkriegshöchststand von 4,6084 US-Dollar vom 20. März. Historische Kontrakt-Daten deuten darauf hin, dass der Schlusskurs vom Dienstag der zweithöchste ist, der jemals an der CME verzeichnet wurde, nur übertroffen von der Marke von 5,1354 US-Dollar pro Gallone, die Ende April 2022 nach der russischen Invasion der Ukraine erreicht wurde.

Während Futures-Kontrakte starke Gewinne verbuchten, verzeichneten die neuesten wöchentlichen Einzelhandels-Benchmarks aufgrund der traditionellen Verzögerung bei der Verbraucherpreisgestaltung einen leichten Rückgang. Das US-Energieministerium und die Energy Information Administration meldeten einen durchschnittlichen wöchentlichen Einzelhandelspreis von 5,5999 US-Dollar pro Gallone, was einem Rückgang von 5,3 Cent entspricht. Diese Zahl stellt erst den zweiten wöchentlichen Rückgang bei Diesel im Einzelhandel in den letzten zwei Monaten dar. In der Zwischenzeit lag der tägliche nationale Einzelhandelsdurchschnitt, der von AAA zusammengestellt wurde, am Dienstag bei 5,6325 US-Dollar pro Gallone und näherte sich damit seinem Nachkriegshoch von 5,689 US-Dollar im April.

Die Marktdynamik deutet darauf hin, dass die Aufwärtsbewegung bei den Destillaten eher durch mehrere sich verstärkende Versorgungsherausforderungen als durch ein einzelnes isoliertes Ereignis getrieben wird. Zu den primären Belastungen gehören der Verlust von Rohöllieferungen aus dem Nahen Osten, die über physikalische Eigenschaften verfügen, die speziell für hohe Ausbeuten an mittleren Destillaten in Raffinerien geeignet sind. Darüber hinaus haben Militärschläge gegen russische Raffinerieanlagen und Exportzentren die Produktverfügbarkeit verringert. Diese operativen Verluste fallen mit weltweit erschöpften Lagerbeständen zusammen, während sich die Marktteilnehmer auf die winterliche Heiznachfrage vorbereiten.

Der Anstieg am Terminmarkt spiegelte sich im physischen Handel auf regionalen Pipeline- und Binnenschiffssystemen in wichtigen Vertriebszentren wider. Vor dem jüngsten Preissprung hatte CME ULSD am 21. August bei 4,4948 US-Dollar pro Gallone geschlossen, bevor er in der Hoffnung auf eine verringerte maritime Reibung um die Straße von Hormus kurzzeitig fiel. Dieser Rückgang erwies sich als kurz, da sich die Preise bis zum Ende dieser Woche wieder auf fast 4,50 US-Dollar pro Gallone erholten, bevor sie in aufeinanderfolgenden Sitzungen deutlich sprangen.

Die anhaltende Stärke bei Diesel-Futures wird voraussichtlich erneut Aufwärtsdruck auf die Kraftstoffpreise im Einzelhandel und die Frachtzuschläge im kommerziellen Transport ausüben. Da der physische Kassa-Markt die Rallye bei den Futures widerspiegelt, wird erwartet, dass sich der jüngste Rückgang der veröffentlichten Einzelhandelsdurchschnitte in den kommenden Berichtszyklen umkehren wird. Angesichts anhaltender Raffineriebeschränkungen und geopolitischer Risiken schneiden Produkte der mittleren Destillate weiterhin besser ab als breitere Rohöl- und Benzin-Benchmarks.